Un impresionante glosario de términos para comprender el llamado de Apple a las ganancias

Durante las llamadas de resultados trimestrales, muchos ejecutivos utilizan un lenguaje diseñado para inflar, excusar o empañar el desempeño reciente de sus empresas. El objetivo es hacer que los inversores se queden sin aliento por el éxito futuro implícito. Y, en última instancia, para darle más dinero a la empresa. Todo el tiempo. Más. Dinero.

Pero cuando eres Apple, con una capitalización de mercado alucinante y un suministro aparentemente interminable de productos exitosos, generalmente no necesitas crear afirmaciones esperanzadoras pero no materiales o desviar preguntas diseñadas para llegar al final de la línea.

La próxima llamada de resultados de Apple se lleva a cabo esta tarde. Si es algo parecido al anterior, el CEO Tim Cook y el CFO Luca Maestri simplemente expondrán las buenas noticias. Después de todo, Los analistas esperan $ 73,8 mil millones en ingresos superiores a $ 59,7 mil millones en el mismo trimestre del año pasado..

Aun así, es probable que la decisión de Apple en el tercer trimestre no sea una excepción a la regla de la prolijidad financiera, incluso si la ganancia extrema hace que la exageración sea innecesaria. Si no es un inversor profesional, los términos financieros y las palabras de moda de Cook y Maestri pueden resultar confusos.

Me gusta esto Mac tutoriales intentó arrojar algo de luz sobre la jerga típica de informes de ganancias a continuación.

Convocatoria de ganancias de Apple el 27 de julio de 2021

Primero un poco de historia. La declaración de ganancias de Apple seguirá la publicación del informe de ganancias trimestrales de la compañía, que cubrirá cifras concretas. Durante la llamada de ganancias, Cook y Maestri leerán declaraciones preparadas y responderán preguntas de los analistas de Wall Street. Todo es un intento de contextualizar las cifras concretas del informe de ganancias para los inversores.

Probablemente, Cupertino no sufrirá tanto como algunas empresas justifican sus cifras recientes. Después de todo, es una máquina de hacer dinero. (Sólo ver la transcripción de la última convocatoria trimestral.)

Como la empresa más rentable del mundo, el valor de Apple se mantiene muy por encima de los 2 billones de dólares, aproximadamente el producto interno bruto de Corea del Sur. Pero como los asesores financieros advierten a menudo a los inversores, el rendimiento pasado no es un indicador de éxito futuro.

Si quieres escuchar El llamado de Apple a las ganancias está programado para el martes a las 2:00 p. m., hora del Pacífico. Si es su primera vez, asegúrese de leer nuestro glosario de términos antes de su llamada.

Glosario de términos de la llamada a ganancias

ÁSPID

En las llamadas de ganancias de Apple, Masters menciona regularmente ASP sin especificar que se refiere al precio de venta promedio de un producto (a veces denominado precio de venta promedio). A menudo se menciona en el contexto de las fluctuaciones en el volumen total de ventas.

Ambos suben y bajan, así que intente montarlo con un poco de respiración rítmica.

Puntos basicos

Un punto básico es una medida que las personas en finanzas utilizan para describir el cambio porcentual en el valor de algo, como el margen bruto de una empresa o el efecto de un cambio de tasa en un instrumento financiero como un fondo indexado. Un punto básico equivale al 0,01% (1/100 de un punto porcentual). Es una cosa insignificante que se usa para describir una gran cosa, como un aumento en las ganancias de Apple.

En otras palabras, cuantos más puntos básicos se describen, más pesada es la respiración.

CAPEX

Esto se refiere a los gastos de capital o lo que Apple gasta en «propiedades, planta y equipo (PP&E)». Estos se consideran gastos a largo plazo, a diferencia de OPEX, o gastos operativos, que son más como gastos diarios (salarios, rentas, marketing, etc.).

La compañía recortó su gasto de CAPEX en los últimos tres años y luego lo aumentó enormemente a principios de este año, a $ 3.5 mil millones.

Solo es válido por tres meses, pero anualmente sería aproximadamente lo mismo que el PIB de Camboya.

¿Qué significa este reciente aumento? Podría indicar que se avecina algo grande. ¿Quizás un producto completamente nuevo?

La hiperventilación comienza de inmediato.

Inventario de canales

Un fabricante como Apple vende muchos de sus productos a sus clientes a través de revendedores. Cuando Apple vende al por mayor a un minorista como Target o Amazon, pero el minorista aún no ha vendido los productos a los consumidores con un margen de beneficio, esos productos se consideran «inventario de canal». También se conoce como «vender en», mientras que el inventario vendido posteriormente por los revendedores se conoce como «vender a través de».

Es posible que el fabricante no pueda localizar las cantidades de inventario del canal a menos que el minorista informe sus ventas. Piense en el minorista como el canal.

Y espere con la respiración contenida para ver si su canal favorito tiene su codiciado inventario de Apple.

Acciones diluidas

Las acciones de una empresa se refieren a todas las acciones en poder de todos los accionistas. Las acciones diluidas son el número total de acciones si una empresa ejerce todas sus acciones convertibles. (Las acciones convertibles son acciones de nueva emisión, opciones sobre acciones, warrants sobre acciones, bonos convertibles y más).

Una regla general es ver el valor básico de las acciones como el desempeño de la empresa en este momento; El valor diluido de las acciones le dice lo que haría en una crisis si la empresa emitiera todas las acciones prometidas.

Con ambas calificaciones, Apple lo está haciendo bastante bien. Si posee acciones de Apple, respire con calma.

dividendos

Cuando tienen dinero, las empresas generalmente establecen una cantidad para pagar a los accionistas de manera regular, generalmente trimestralmente. A esto se le llama dividir. Apple ha apestado en esto, pagando erráticamente a lo largo de los años, y ha sido criticado por ello.

Pero Apple comenzó a pagar dividendos regulares nuevamente en mayo. Esté atento a una referencia a esto en esta llamada de ganancias.

Accionistas de Apple: contengan la respiración.

yo gano

Las ganancias son el beneficio neto de la transacción de una empresa en la que se valora el impuesto. El precio de las acciones de una empresa se establece en función de las ganancias. Por lo tanto, las ganancias por acción son una buena forma de valorar las acciones de una empresa.

En el primer trimestre de este año, Apple registró ganancias récord de $ 111.4 mil millones en ingresos, un 21% más que el año anterior. Las ganancias trimestrales diluidas por acción alcanzaron los 1,68 dólares, un 35% más. Las ganancias del segundo trimestre aumentaron un 54%, un nuevo récord para el trimestre de marzo para la compañía.

Pero no esperes mucho, o al menos no loco arriba. Las ganancias del tercer trimestre de Cupertino pueden o no exceder las de los últimos trimestres, pero esa no es una razón para los sonidos de la respiración de pánico.

Año fiscal

Para la mayoría de las empresas, el primer trimestre de un año termina en la última semana de diciembre. Sí, para usted y para mí, este es el final del año calendario anterior. Para las empresas, esto representa el aumento típico de las ventas durante las vacaciones del primer trimestre. El cuarto trimestre se rinde a finales de septiembre.

Extraño, ¿eh? Suspiro exasperado.

Margen bruto

El margen bruto logra ganancias brutas sobre ventas netas. Expresado como porcentaje, se refiere a las ventas netas menos el costo de los bienes vendidos. Se calcula como el precio de venta de un artículo, menos los costos de fabricación (pero excluyendo los costos fijos indirectos, como los gastos administrativos). La fórmula clásica es que el margen bruto es igual a los ingresos menos el costo de los bienes vendidos dividido por los ingresos.

¿Esto lo aclara más? ¿No? Otro profundo suspiro.

Vientos en contra

Cuando navega con viento en contra, se ralentiza. «Vientos en contra» es la jerga de los analistas financieros para temas que pueden interferir con las ganancias, como nuevos impuestos, un exceso de mercado o caídas en las ventas relacionadas con, bueno, cualquier cosa. ¿COVID-19? Por supuesto.

Aparte de la pandemia, los titulares recientes de vientos en contra se han referido a la Cambios fiscales propuestos por la administración Biden compensar las exenciones fiscales de hace unos años y hacer mella en las ganancias de Apple.

Pero incluso esto no es una noticia digna de mención. La mayoría de las empresas se enfrentarán a una situación similar.

temporada de vacaciones

Para la mayoría de los minoristas, esto se refiere a finales de diciembre. Para Apple, casi parece significar del 1 de enero al 31 de diciembre, con una subida al final. En cualquier caso, suele contabilizarse en los resultados del primer trimestre del año siguiente.

No sé cuál es su salario, pero Apple ganó mil millones de dólares por día en el primer trimestre, el que incluía las vacaciones de fin de año.

Ahora eso es digno de una sacudida.

Mezcla

Cuando Maestri se refiere a “una mezcla fuerte” o una “mezcla diferente” que afecta los números, generalmente se refiere a la mezcla de productos. Es decir, todos los productos de Apple disponibles para la venta en un período de tiempo determinado, teniendo en cuenta los nuevos lanzamientos, los lanzamientos retrasados ​​y los estantes vacíos ocasionales.

Puedes respirar con facilidad. No queremos decir que los estantes cercanos a usted estén vacíos, necesariamente.

Ventas

Normalmente se define en el informe trimestral estado de resultados (no confundir con el equilibrio o la estado de caja), los ingresos son simplemente todos los ingresos que una empresa obtiene de todas las fuentes, como las ventas de productos y servicios.

Debajo de este dosel puedes evaluar Ingresos de explotación (ingresos menos costos directos) e lngresos netos (también conocido como «el resultado final», también tiene en cuenta cosas como los intereses devengados o pagados y, por supuesto, los impuestos).

En el caso de Apple, los ingresos del segundo trimestre fueron más de lo que se puede contar. Bueno, a menos que pueda contar hasta $ 89.6 mil millones, los ingresos del último trimestre, y luego multiplicar algo así por cuatro trimestres para el año.

Esto podría ascender a $ 360 mil millones para el año. Es decir, esta es una empresa que casi trae el PIB de Argentina.

Eso sí, se trata de ingresos, no de ganancias. Aun así, es suficiente para hacerte jadear y desmayarte.

Publicamos originalmente esta publicación el 27 de abril de 2021 y la actualizamos el 27 de julio de 2021.

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